一份财报看懂特斯拉三季度：交付稳中有升，Robotaxi、储能、机器人全线提速

当地时间10月22日，特斯拉交出2026年第三季度的成绩单。从产量、交付量到在跑的无人出租车队，这一季披露的信息里，最核心的信号——车端需求已经跑在了产能前面，而公司正把大量资源投向自动驾驶、储能、机器人和自研芯片这些下一阶段的业务。

一、产销：交付量再上台阶，订单积压创近四年新高

三季度特斯拉全球下线纯电动车超过46.4万辆，环比上一季度增长2.7%，累计交付超过48.6万辆，环比增长1.3%。值得注意的是，账上尚未交付的订单量已经来到近四年的最高点，说明终端需求并没有出现松动。

区域表现同样亮眼：加拿大、澳大利亚、日本等市场的季度交付都刷新了自身纪录，柏林超级工厂的产量也创下新高。另据初步统计，Model Y不仅是今年三季度欧洲市场卖得最好的纯电动车，还拿下了韩国乘用车销量榜的第一名。

在财报电话会上，马斯克用"非常强劲"形容这一季度。他判断，当前车辆需求增速很快，规模已经明显超出工厂产能，公司接下来会持续扩充产线，长期目标是在2030年前后达到年产500万辆的水平。

产品侧三季度动作不断。在售的Model 3完成了一轮全系更新，中控屏幕升级为16英寸，与此同时，现款Model 3和Model Y还将新增交流外放电功能，车辆可以直接对外供电。

商用车方面，Semi电动重卡在9月24日于内华达工厂正式进入量产阶段。10月15日，全新一代Roadster在得克萨斯州发布，按照计划，这款车要到2028年才会启动量产。

自动驾驶出行业务是这一季财报的重头戏。9月3日，专为无人驾驶场景打造的特斯拉Cybercab（赛博无人驾驶电动车）在得州奥斯汀加入无人出租车队，正式开始载客。马斯克透露，运营约一个月后，当地车队规模已经扩大到最初的十倍。

截至三季度末，特斯拉无人驾驶车队在无监管状态下累计行驶里程接近200万英里，约合300万公里，这一数字比上季度末增长了八倍，并且整个季度内都保持着每周两位数的增速。按照规划，下个月这项服务将落地达拉斯，而在国内，赛博无人车的全国巡展目前仍在进行中。

落地国家继续增加。继二季度之后，特斯拉辅助驾驶本季度又陆续在克罗地亚、斯洛文尼亚、捷克、斯洛伐克拿到准入资格，至此这项功能已经进入美国、加拿大、墨西哥、波多黎各、澳大利亚等共16个市场。

付费用户规模方面，全球订阅特斯拉辅助驾驶的用户约为174万，其中订阅制用户占比第一次达到50%，标志着付费结构正从一次性买断转向持续订阅。北美市场的选装率更是创出历史新高，超过75%的新车在交付时就已经开通辅助驾驶服务。

到2026年10月，全球搭载辅助驾驶功能的特斯拉车队累计行驶里程已经超过254亿公里，相当于绕地球赤道约63万圈。官方车辆安全报告显示，开启辅助驾驶状态下的车辆，发生重大事故的概率仅为美国道路平均水平的七分之一。

储能板块延续了强势表现。三季度储能产品装机量达到13.7吉瓦时，同比增长约9.6%，为历史第二高的季度成绩。需求端热度更高，面向大型工商业和电网侧的超大型储能系统Megapack，面向2027年的产能目前已经基本被预订一空。

芯片自主化也在推进。今年4月在得州超级工厂北园区开工的研发晶圆厂，施工进度快于预期，计划在2027年上半年启动设备调试。这座工厂被定位为Terafab 的先导项目，规模化的Terafab 基地选址在得州格兰姆斯县，目标是在2028年第三季度前后实现实用芯片量产。

机器人业务同样进入新阶段。特斯拉人形机器人已经在弗里蒙特工厂的大规模生产线上开始投产，这是首批达到量产交付品质的机型，意味着现有制造工艺已经具备对外销售产品的条件。

按照路线图，人形机器人将在2027 年4月起换装AI 5芯片，算力相比当前的AI 4芯片提升一个数量级，为后续智能化升级提供硬件基础。马斯克表示，2027年底前后，特斯拉会开始向公司以外的客户交付机器人，早期应用场景集中在工业领域。

公司CFO瓦巴夫·塔内贾在会上表示，特斯拉目前处在一轮为未来布局的大规模投资周期当中。

接下来几年，资本开支规模还会继续扩大，投向主要包括：扩充无人出租车队、提升人形机器人产能、建设太阳能制造能力、采购更多超级智能（SI）算力，以及推进半导体晶圆厂建设。塔内贾认为，这套布局将把特斯拉带入下一个增长阶段，在颠覆现有市场的同时打开全新的需求空间。

此外，财报同时确认，2026年特斯拉股东大会将于北京时间12月4日召开。